2025年，在行業普遍承壓的背景下，吉利汽車交出了一份超預期的半年答卷。

這是中國車市競爭愈發白熱化的半年，幾乎所有自主品牌都在尋求破局：有的試圖以價格換市場，有的則押寶高端化和出海……

但在這個節點上，吉利汽車的半年成績單顯得尤為特別。銷量增長、利潤翻倍、現金充沛，技術敘事也逐漸成型。它不僅在講述一份漂亮的數據，更在試圖證明：規模與利潤、組織協同與技術創新，能夠在一家公司身上同時發生。

銷量突破：雙位數市占率背后的“多線作戰”

140.9萬輛，這是吉利2025年上半年交出的銷量數據，同比增長47%，首次將集團市占率推高至10.4%。在一個自主品牌競爭者眾多、市場增速放緩的環境里，能夠實現這種量級的增長，本身已經帶有很強的信號意義。

從細分品牌看，這份增長并非依賴某一個單點爆發，而是多條戰線同時發力。銀河品牌的表現尤其亮眼，上半年賣出54.8萬輛，同比增長232%。星愿、星耀8、A7等車型迅速形成梯隊，覆蓋了從入門到中高端的主流新能源市場。可以說，銀河是推動吉利新能源滲透率提升的關鍵引擎。

與此同時，燃油車的基本盤也沒有丟，中國星系列銷量達到61.6萬輛。在新能源汽車潮水般涌來的當下，仍能在傳統市場穩住陣腳，這意味著吉利并沒有在轉型過程中失去既有用戶，而是在新舊賽道上雙線并進。

領克與極氪則是另一種意義上的“多線作戰”。這兩個新銳品牌在完成合并之后，其定位反而更加清晰：領克主攻中高端市場，極氪則向豪華新能源進軍。上半年，領克銷量15.4萬輛，同比增長22%；極氪則售出9.1萬輛，同比增長3%。雖然極氪的增速明顯放緩，但在高端電動車市場，它依舊是不可忽視的玩家。更重要的是，合并后帶來的協同效應才剛剛顯現，這種“品牌+產品”雙重組合，有望在下半年釋放更大勢能。

吉利的多品牌策略曾被質疑“太散”，如今逐漸形成了主次分明的格局：銀河穩新能源，中國星護燃油基本盤，領克承接潮流與個性，極氪沖擊豪華與海外。正如安聰慧所總結的：吉利和極氪的整合，使得品牌方面更加清晰。如今的吉利，多條線并不再是資源消耗，而是互為補充的生態。這也是吉利銷量突破背后的真正邏輯。

利潤回升：協同效應下的財務“修復力”

銷量的提升固然重要，但真正讓市場為之矚目的，是吉利利潤的回升。2025年上半年，吉利實現核心歸母凈利潤66.6億元，同比大漲102%。單車利潤達到4724元，較去年明顯提升37%。要知道，在競爭激烈、價格戰頻發的汽車行業里，能夠在擴張同時保持甚至提升盈利能力，本身就很難得。

這背后，最關鍵的因素同樣是“大合并”帶來的協同效應，由此也凸顯了“臺州宣言”的高瞻遠矚與正確性。2024年末，吉利完成了領克與極氪的整合，形成“一個吉利”的大格局。發布會上披露的數字印證了這種變化：銷售費用率降至5.6%，研發費用占比也從5.1%下降到4.9%。研發投入總額從60億元升至73億元，但研發效率在提升。

換句話說，過去那種各自為戰、重復投入的狀況正在被改寫。無論是采購規模的擴大、供應鏈成本的降低，還是研發資源的集中、平臺技術的共用，協同效應都讓吉利在同樣的規模下獲得了更高的利潤回報。這種財務上的“修復力”，是許多競爭對手在激烈競爭中所缺乏的。

正如桂生悅所強調的：“隨著下半年銷量進一步提升，規模效益會進一步釋放，隨著大合并最終的落地所帶來的在經營成本上的大幅度降低，單車凈利潤也將進一步提高。” 吉利這種財務上的“修復力”，是許多競爭對手在激烈競爭中所缺乏的。

現金流同樣穩健。上半年，吉利經營性現金流凈額達到150億元，期末現金余額588億元。這意味著在新一輪技術投資、產能擴張甚至海外布局上，吉利都有充足的“子彈”。在行業普遍面臨資金壓力的時候，現金就是最大的安全墊。

技術驅動：從電混到智駕，吉利的“第二張牌”

如果說銷量和利潤是階段性成果，那么技術敘事則是吉利為未來準備的“第二張牌”。這場業績會上，“智能化”是被反復提及的關鍵詞。

事實上，吉利在過去幾年之所以能夠成功實現新能源領域的快速反攻，核心原因正是2021年發布“智能吉利2025戰略”，即十年累計研發投入超2000億元，整車架構、三電技術、AI智能、安全等科技創新突破與成果逐步落地，構建了汽車、手機、芯片、衛星、AI等天地一體化科技生態的布局——憑借在智能駕駛、座艙系統、人工智能和車載芯片等關鍵技術領域取得的進展，在智能架構、高性能三電與安全科技領域實現了全方位的突破，并逐步落地到產品之上，吉利已經逐步形成了強大的技術和銷量裂變。

在電混領域，吉利推出的雷神EM-i AI電混，熱效率達到47.26%，在行業里處于領先水平。更重要的是，這套系統并非孤立存在，而是配合銀河等主力車型迅速放量，把技術優勢直接轉化為市場銷量。

在智能駕駛上，吉利則推出了“千里浩瀚”家族，從H1到H9，覆蓋了不同層級的輔助駕駛能力。背后依托的是星睿智算中心2.0，算力達到23.5 EFLOPS，足以支撐大模型和端到端算法的運行。換句話說，吉利正在把“AI+車云協同”作為自己的長期技術底座。

車機座艙同樣值得關注。新一代Flyme Auto系統，結合大模型語音交互，已經率先落地在極氪和銀河部分車型上。吉利試圖通過智能座艙與智能駕駛的“雙輪”發力，把用戶體驗提升到一個新的高度。

這些技術未必能在短期內直接轉化為利潤，但它們是未來競爭不可或缺的籌碼。畢竟，新能源車的競爭，最終拼的還是智能化的深度。吉利在這方面的投入和節奏，顯示出它不愿僅僅依賴價格與規模，而是要通過技術建立新的護城河。

淦家閱在發布會上也點明：吉利的技術優勢不僅在新能源和智能化，還在于全產業鏈的協同與跨界創新，這將是未來競爭的關鍵。他舉例說明：“比如GEA全球智能新能源架構，吉利是模塊化、架構化的造車體系，模塊化、架構化就決定著我們在很多零部件具有很大的通用性。通過整合后的模式，我們可以將零部件的黑盒直接打散到要素級，再把底層的零部件進行統一規模化招標，從全價值鏈上讓產品得到巨大的競爭力。”

全球化挑戰：短期波動與長期路徑

當然，吉利的半年報雖然足夠出色，但并非所有數據都完美無缺——上半年，吉利出口銷量18.4萬輛，同比略有下滑，是財報中為數不多的負指標。但細分來看，新能源出口卻增長了146%，達到4萬輛。這說明短期的下滑主要受制于吉利出口產品短缺、部分產品銷售的結構性問題，以及部分區域市場波動。

總體來看，吉利旗下新能源車型在海外的接受度，其實正在加速提升。上半年，吉利的下滑主要發生在東歐市場，而在其他所有市場，吉利增速超過40%達到了42%。更關鍵的是，吉利管理層已經為此給出應對方案。淦家閱專門介紹說，為了調整出口，吉利在過去幾個月調整了組織架構，布局了大量的渠道。從區域架構上，吉利也進行大刀闊斧的調整，設立五大海外區；在產品結構上，吉利提升出口產品的差異化，推進出口產品當地化，形成全部資源的統一和調度，并強化渠道與售后服務。下半年，出口目標是環比提升30%。從戰略角度看，這種“本地化+新能源”結合的路徑，是吉利出海的必然選擇。

2025年上半年，吉利的全球化布局全面提速，新能源出口數據尤為亮眼。其中，銀河E5和e.MAS7出口量突破2.2萬輛，拿下馬來西亞純電市場和哥斯達黎加緊湊型SUV市場的冠軍；極氪009則在中國香港、泰國和馬來西亞，分別奪得豪華純電MPV銷量第一。

與此同時，吉利的多元化布局也在不斷深入。今年下半年， 極氪品牌將進入瑞士、丹麥、比利時等市場； 領克品牌也將進一步拓展經銷商體系，進入捷克、奧地利及瑞士市場，領克08 EM-P已在6月正式登陸歐洲市場；吉利品牌則步子更大，將挺進巴西、英國、意大利、波蘭、南非等多個市場，同時熱銷車型星艦7和星愿的出口車型也將登陸多個海外市場。

合資合作同樣是吉利海外戰略的重要一環。馬來西亞寶騰汽車上半年銷量達到7.7萬輛，其中純電SUV e.MAS7熱銷4000輛，成為當地純電車型銷量冠軍；雷諾韓國則交付4.7萬輛，其中大科雷傲SUV銷量達2.6萬輛，在韓國混動SUV市場躋身前三。

長期來看，海外市場是自主品牌沖擊更高天花板的必經之路。比亞迪已經在歐洲、東南亞開花結果，奇瑞在南美站穩腳跟。吉利若想保持領先，就必須在全球市場建立新的增長點。隨著下半年吉利諸多新能源產品在海外各個市場的上市，未來隨著極氪、銀河等新能源車型的加速輸出，吉利的海外版圖有望繼續加速擴張。

反內卷：吉利的價值戰

在行業內卷愈演愈烈的背景下，吉利對于“內卷”和價格戰所給出的回答同樣耐人尋味。李東輝直言：“吉利是汽車行業第一個公開表態和呼吁反內卷的企業。”對于行業頻繁爆發的價格戰，他進一步強調：“吉利堅持不打價格戰，而是打價值戰、技術戰、品質戰、品牌戰、服務戰和企業道德戰。通過自身堅持價值取向，堅持打造吉利的綜合實力，提升我們的競爭力，來推動行業的良性可持續發展。”

李東輝還介紹，吉利已經響應國家有關部門的倡議，同意把供應商的付款期降到60天以下，充分發揮鏈主企業對行業良性發展的帶動作用；此外，吉利更持續穩健運營，在《臺州宣言》的指引下回歸一個吉利，堅定和持續推動內部資源的深度融合和高度協同。吉利的穩健經營，也對整個行業的良性發展有著直接的貢獻。

這不僅是一種戰略態度，也是一種企業價值觀。反內卷并不意味著放棄競爭，而是強調以技術、服務和品牌力取勝。吉利希望通過這種方式，把行業競爭拉回到健康的軌道上。

“內卷不僅僅是簡單的價格”， 桂生悅的補充同樣耐人尋味，他表示，作為吉利汽車來說，我們要做到學習友商的長處、不說友商的壞話、做好自己的事情。如果中國每一家車企都做到這三句話，就是響應了國家的反內卷。

結語

綜合來看，吉利這份半年成績單的價值，不僅在于銷量的躍升，更在于利潤和現金流的回升，以及技術和組織的雙重轉型。它證明了一個關鍵命題：在車市內卷的深水區，一家車企完全有可能同時做到規模擴張與盈利改善。

當然，挑戰仍然存在。品牌價值的塑造需要始終長期投入，單車價格和毛利率的修復也需要新產品帶動，海外市場短期波動尚未完全解決。但至少在當前階段，吉利已經具備了從“追趕者”向“領跑者”轉變的條件。

“銷量第一不難，利潤翻番不易，真正難的是兩者同時發生。”這或許是市場對吉利上半年最直觀的評價。下半年，隨著新車型集中上市和出口市場逐步回暖，吉利能否完成全年300萬輛的目標，將成為檢驗它能否真正從“階段性勝利”走向“長期優勢”的關鍵。

在喧囂的中國車市，吉利的這份答卷給出了一個啟示：真正的贏家，不只是跑得快，而是能在風浪中保持平衡，既能沖刺當下，也能籌謀未來。